（来源：小康金融）

本文分析基于中信银行2026年一季报。

摘要

事项：

2026年4月29日晚，中信银行发布了2026年一季报。报告显示，该行在本季度实现营业收入546.49亿元，同比增长5.23%；归属于母公司股东的净利润为200.98亿元，同比增长3.02%。截至报告期末，不良贷款率为1.15%，与上一季度持平，拨备覆盖率为202.5%，较上季度下降1.2个百分点。

评论：

2026年一季度业绩表现稳健，非利息收入增长显著。中信银行在本季度实现了3%的净利润增长，营业收入同比增长5.2%，增速较2025年末有所提升。其中，净利息收入、手续费及佣金收入和其他非利息收入分别同比增长1.7%、7.0%和22.2%。非利息收入的显著增长主要得益于财富管理业务的良好表现以及公允价值变动损益等其他非息收入的增加。

资产负债规模保持平稳扩张。截至一季度末，生息资产和总贷款分别同比增长4.1%和2.3%，但增速较去年有所放缓。公司贷款（不含贴现）余额较上年末增加2,132.49亿元，环比增长6.5%，成为资产扩张的主要动力。相比之下，个人贷款余额则较年初减少241.97亿元，下降幅度为1.0%。计息负债和存款总额分别同比增长4.2%和2.7%，其中存款总额较年初增长1379.73亿元。

财富管理业务持续向好，推动中间收入增长。中信银行作为"卓越的财富管理银行"战略的核心，其财富管理业务保持稳健发展。截至一季度末，零售管理资产（AUM）规模达到5.50万亿元，较上年末增长2.6%；私人银行客户数突破10万户。子公司信银理财的理财产品管理规模达2.38万亿元，较上年末增长3.61%，产品结构持续优化。

负债端存款成本下降，息差环比降幅优于去年同期。中信银行一季度披露的净息差为1.61%，较2025年末仅下降2个基点，降幅较去年同期明显收窄。根据测算，单季净息差环比下降5个基点至1.57%，其中生息资产收益率和计息负债成本率分别环比下降12个基点和7个基点至2.91%和1.37%。未来随着长期限高息存款的重新定价，预计息差将得到进一步改善。

资产质量保持稳定，零售贷款面临一定压力。中信银行不良贷款率维持在1.15%的水平。关注类贷款占比环比增加2个基点至1.64%，测算单季不良净生成率为1.04%，较上季度有所上升。主要原因是零售贷款资产质量承受了一定压力，尤其是个人住房贷款不良率升至0.52%，较上年末上升了0.11个百分点，而非房类零售贷款的不良率也出现一定幅度的上升。而公司贷款资产质量则继续保持改善趋势，公司贷款（不含贴现）不良贷款率为0.94%，较上年末下降了0.10个百分点。

投资建议：略。

风险提示：经济增长动能不足可能导致银行息差进一步承压，同时银行信贷投放不及预期的风险也值得关注。