近期披露的部分上市银行2025年年报显示，银行业投资收益呈现出明显的分化趋势。其中，股份制银行的投资收益出现较大幅度下滑，而城商行则实现了逆势增长。

从已公布数据的六家银行情况来看，兴业银行2025年的投资净收益相比2024年下降了24.54%，平安银行下降16.79%，渝农商行降低2.65%，中信银行略有减少0.93%。与此同时，城商行重庆银行和青岛银行的投资净收益分别增长了16.76%和34.11%。

分析股份制银行投资收益下降的原因，核心资产科目呈现两极分化特征。以兴业银行为例，2025年其交易性金融资产较2024年大幅减少76.83亿元，成为拖累整体投资收益的主要因素。尽管债权投资和其他债权投资有所增长，但难以抵消权益类与工具类科目普遍表现疲软的影响。其中，贵金属及相关金融工具由盈利转为大额亏损，单科目变动达-51.86亿元。平安银行表示，其他非利息净收入同比下降33.0%，主要是由于市场波动导致债券投资等业务的非利息净收入减少。中信银行指出，其他非息收入下降是受资本市场波动及同期基数较高影响，但下半年的投资收入环比有所提升。渝农商行则认为，投资收益下滑主要受到市场利率波动的影响，基金投资等交易性金融资产收益率不及上年同期。

相比之下，城商行的表现更为亮眼。重庆银行表示，其投资收益增加主要得益于本年处置债券以及基金投资所带来的收益增长。青岛银行则通过加强金融投资规模与收益的动态监控，并适时进行债券止盈操作，实现了收益的增长。两家银行均通过适时处置资产，将账面浮盈转化为实际收益，成功把握住了市场机会。

中金公司研报显示，2025年四季度国债收益率中枢稳定且区间震荡，使得银行四季度其他非息收入环比三季度的压力有所缓解。然而，考虑到四季度基数较高，同比增速仍然面临压力。

需要注意的是，本文仅基于第三方数据进行分析，不构成个人投资建议。市场有风险，投资者需保持谨慎。