2026年一季度，国内煤化工行业呈现显著回暖态势，主要得益于多重因素的叠加影响。

首先，国际能源格局变化导致油头化工成本上升，而煤制路线的成本优势更加凸显。同时，进口煤价格倒挂和国内煤炭采购成本稳中偏弱，进一步推动了煤化工企业的盈利修复。下游行业节后复工带动刚需回暖，甲醇、醋酸、乙二醇等核心产品价格上涨明显。

以上海华谊集团为例，公司一季度醋酸、甲醇等核心产品价格环比上涨3.5%至18.5%，销量稳步增长，煤化工板块毛利率环比显著修复。同样，河北金牛化工受益于甲醇市场供需格局改善，产品价格上涨约800元/吨。江苏索普化工的主要产品也在中下旬快速上涨，部分产品价格涨幅接近翻倍。

在氟化工领域，行业高景气度持续保持。自2024年起正式实施第三代氟制冷剂生产配额制度后，行业供需结构得到优化，产能过剩和低价竞争局面得以改善。龙头企业业绩表现亮眼，浙江巨化股份一季度营业收入同比增长3.75%，归母净利润增长45.93%；昊华化工科技集团一季度营业收入同比增长34.02%，净利润增长66.73%。

当前，化工行业正从过去单纯依靠规模扩张的发展模式，逐步转向依靠技术创新、绿色制造和精细化运营驱动的新阶段。随着落后产能进一步出清和高端化工材料国产替代的推进，行业景气度有望保持稳定修复态势。

未来，沪市化工板块将继续围绕绿色低碳、高端新材料和现代煤化工等方向发展，在服务国家能源安全、产业链安全和现代化产业体系建设中发挥重要作用。