工业硅市场综述

12月23日，工业硅期货价格呈现震荡上行趋势，主力合约SI2601开盘价为8600元/吨，收盘价报8780元/吨，较前一日结算价上涨145元，涨幅达1.68%。截至当日交易结束，SI2601合约持仓量维持在213,776手，仓单总量为9,175张，较前一交易日增加156张。

从供应端来看，近期工业硅现货市场价格基本稳定。华东地区通氧553#硅价格区间为9200-9300元/吨，421#硅价格在9500-9800元/吨，新疆地区的通氧553#硅报价维持在8600-8900元/吨，99硅价格同样稳定在8600-8900元/吨。据市场监测显示，昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川和上海等主要地区的工业硅价格均保持平稳。

库存方面，截至12月18日，全国主要地区工业硅社会库存总量为55.3万吨，较上周减少1.43%。其中普通仓库库存量为13.8万吨，较上周增加0.2万吨；交割仓库库存量为41.5万吨（含未注册仓单部分），较上周减少1万吨。

需求端方面，多晶硅产业产量基本保持稳定。预计12月份多晶硅总排产将在11.4万吨左右，与上月相比略有下降。有机硅行业开工率出现小幅波动，部分企业已开始减产，预计12月份对工业硅的需求将减少约5000吨。

出口数据方面，2025年11月中国有机硅初级形态聚硅氧烷出口量为4.7万吨，环比增长15.82%，同比增长10.39%。前11个月累计出口量达到50.76万吨，同比增长2.28%。

策略建议：当前工业硅现货市场价格稳定，西南地区减产对市场格局有一定改善作用，但整体仍呈现累库状态。短期内，工业硅期货价格主要受大宗商品市场情绪和政策因素影响波动较大。建议关注未来可能的产能退出政策，若相关政策落地，盘面存在上涨空间。

操作建议：

  • 单边交易：短期区间操作
  • 跨期套利：无
  • 跨品种套利：无
  • 期现套利：无
  • 期权策略：无

风险因素：

  1. 西北地区复产与西南地区减产情况对比
  2. 多晶硅企业开工率变化
  3. 政策面波动影响
  4. 宏观经济和市场情绪变动
  5. 有机硅行业开工状况

多晶硅市场综述

12月23日，多晶硅期货价格呈现震荡下行走势。主力合约SI2605以58,580元/吨开盘，收盘价报59,225元/吨，较前一交易日下跌0.91%。当日成交153,313手，持仓量维持在131,603手。

现货市场方面，多晶硅价格保持稳定。N型料报价区间为49.70-55.00元/千克，n型颗粒硅价格区间为49.00-51.00元/千克。当前多晶硅企业库存总量为29,300吨，与上周持平；硅片库存量为21.50GW，较上周减少7.73%。周度产量数据显示，多晶硅产量为25,000吨，环比下降0.40%，硅片产量为10.67GW，环比减少12.18%。

下游产品方面，国内N型18Xmm硅片价格稳定在1.23元/片，N型210mm硅片价格保持1.53元/片，N型210R硅片价格为1.30元/片。电池片市场中，高效PERC182电池片报价维持在0.27元/W，PERC210电池片价格约为0.28元/W，Topcon M10和G12电池片价格分别为0.30元/W和0.31元/W，Topcon 210RN电池片价格稳定在0.31元/W。HJT210半片电池报价为0.37元/W。

组件市场价格保持平稳，PERC182mm主流成交价区间为0.67-0.74元/W，PERC210mm组件价格在0.69-0.73元/W之间。N型组件方面，182mm和210mm主流成交价分别为0.66-0.68元/W和0.67-0.69元/W。

策略建议：当前多晶硅市场供需关系表现疲软，库存压力较大，消费端需求未见明显改善。盘面走势受反内卷政策及市场弱势表现共同影响。投资者需密切关注平台公司成立后的限产限销措施。由于近期市场波动较为剧烈，参与者应加强风险控制。

操作建议：

  • 单边交易：预计主力合约将在5.4-6万元/吨区间震荡
  • 跨期套利：无
  • 跨品种套利：无
  • 期现套利：无
  • 期权策略：无

风险因素：

  1. 行业自律政策对上下游企业开工的影响
  2. 期货上市对现货市场产生的联动效应
  3. 资金情绪波动影响
  4. 政策面变化的不确定性