今年2月，阿里巴巴发布2024财年Q3财报时，首席执行官吴泳铭曾表示，集团的首要任务是推动电商和云计算两大核心业务的增长。三个月后，这一战略调整的效果开始接受外界检验。

5月14日，阿里巴巴公布了截至今年3月末的2024财年Q4及全年财报。数据显示，在2024财年Q4，阿里实现营收2218.74亿元，同比增长7%，但经调整EBITA同比下降5%至239.69亿元。公司解释称，这一变化主要是由于对电商业务的投入增加，以及向菜鸟员工发放的留任激励。此外，阿里还宣布派息40亿美元，这是其第二次派发年度股息。

从最新财报来看，尽管电商市场竞争激烈，但淘天集团在报告期内实现营收932.16亿元，同比增长4%。值得注意的是，在此前的季度报告中，淘天增速仅有2%，排名集团内部垫底。然而，在今年初实施“1+6+n”分拆后的首份季报中，淘天的营收增速曾达到12%。

在利润方面，淘天当期实现经调整EBITA 385亿元，同比微降1%。公司表示，这主要是由于用户体验和科技基础设施投入增加，部分被客户管理服务收入的增长所抵销。与此同时，淘天的商品交易总额（GMV）和订单数均实现了两位数增长，88VIP会员数量突破3500万人，同样保持双位数增长。

据了解，自去年12月底开始，淘宝推出了一系列优化用户体验的措施，包括仅退款政策、新疆地区包邮服务、先用后付等。针对88VIP会员用户，还推出了无限退货免运费和积分换现金红包等增值服务。

在提升GMV方面，面向中小商家的“全站推广”业务成为关注焦点。吴泳铭表示，“全站推广”是淘天目前的重要产品，能够帮助更多中小广告主更简单地进行投放，从而实现生意增长。他同时指出，目前该业务仍处于小规模客户内部测试阶段，从测试期到正式期再到全面推广，还需要经过长时间的算法调整、客户与流量匹配以及渗透率提升等过程。

专家认为，“全站推广”实际上是要将商家的付费流量和全站自然流量结合起来，通过技术高效匹配用户需求变化和实时在线动态，从而实现用户满意度和优质商家销量的共同增长，形成良性循环发展。

在阿里云方面，2024财年Q4收入为255.95亿元，同比增长3%，经调整EBITA同比增长了45%。财报显示，核心公共云产品（包括弹性计算、数据库、AI 产品等）收入实现了双位数增长。今年2月末，阿里云在国内市场宣布降价战略，覆盖计算、存储、数据库等所有核心产品，平均降价幅度超过20%。

专家分析认为，阿里云通过降价策略旨在扩大市场份额，刺激中小企业上云。由于经济形势的影响，中小企业更倾向于选择具有成本优势的上云方案。

尽管如此，阿里云在公有云市场的领先优势正在被竞争对手追赶。IDC报告显示，去年Q3中国公有云（IaaS+PaaS）市场规模为535.66亿元，相比去年同期增加了72.1亿元。其中，阿里云依然位居第一，但市场份额从去年同期的32.5%下降至26.7%。而2020年Q3时，这一比例曾接近41%。

在AI领域，阿里云业务的增长同样显著。财报显示，当期AI相关收入持续录得三位数的同比增长，主要来自基础模型公司、互联网公司以及金融服务、汽车等不同行业客户。

5月9日，推出一周年的阿里自研大模型通义千问发布了2.5版本。据称，在权威基准OpenCompass上的得分已追平GPT-4 Turbo。吴泳铭在电话会议中表示，阿里巴巴投入大量资源开发通用大模型，除了对通用大模型的探索和为内部业务提供基础模型支撑外，还希望“通义千问”与阿里云的商业模式能够形成天然匹配，从而抓住这一领域的巨大机会。

不过吴泳铭也指出，AI相关产品目前仍处于十年大周期的非常早期阶段，“我们会保持比较健康的利润率，同时也会持续进行更长期的投入。”